Vs Cekap Modal Ekuiti Cekap

VC (yang memberi tumpuan kepada syarikat perisian) sering menggambarkan syarikat yang mereka kembali sebagai "cekap modal."

Tetapi saya fikir mereka harus menggunakan istilah baru sebagai ganti:

"Ekuiti Cekap." Yang saya akan terangkan di bawah.

Pertama - mengapa perkara yang cekap modal? (Jika anda seorang VC, jangan ragu untuk membuat skim, anda tahu bahagian ini).

Alasannya menjadi masalah perniagaan "cekap modal" begitu banyak, adalah kerana jika anda melabur dalam perniagaan berintensifkan modal beberapa perkara dapat terjadi:

(1) Syarikat boleh memerlukan lebih banyak modal untuk mendapatkan titik inflasi seterusnya daripada dana anda yang mampu melabur

(2) Anda perlu membuat pelaburan yang besar sebelum anda tahu jika ada apa-apa yang akan ditanggung (yang berkaitan dengan perkara di atas)

(3) TETAPI SANGAT PENTING - anda mungkin akan dicairkan pada pusingan masa depan, ke mana walaupun anda seorang pelabur awal, syarikat itu memerlukan modal yang banyak sehingga anda tidak akan melihat peningkatan besar dalam pelaburan anda.

Beberapa contoh yang jelas mengenai syarikat yang berintensifkan modal adalah:

  • Syarikat insurans - yang memerlukan rizab modal yang besar untuk tujuan kawal selia
  • Syarikat-syarikat berteknologi tinggi yang memerlukan banyak modal untuk mendapatkan teknologi yang dibina
  • Syarikat-syarikat farmaseutikal yang memerlukan banyak modal dan landasan sebelum ubat-ubatan mereka diluluskan oleh pengawal selia

Tetapi beberapa contoh yang kurang jelas adalah syarikat yang sama ada:

  • Memerlukan banyak dolar pemasaran untuk pertumbuhan, kerana mereka bergantung kepada perbelanjaan iklan berbanding dengan pertumbuhan organik / pertumbuhan rujukan
  • Syarikat-syarikat SaaS yang mempunyai tempoh bayaran balik yang panjang (yang perlu melabur dalam jualan, dan mana yang mengambil masa lebih 12 bulan untuk menerima bayaran balik pada wang anda). Mempunyai Nisbah LTV 5: 1: CAC hanya bagus jika anda mendapatkan wang kembali dengan cepat untuk melabur semula, dan tidak perlu terus meningkatkan modal ekuiti untuk mengekalkan pertumbuhan.

Tetapi - saya fikir kita sedang memasuki masa yang baru, di mana "Ekuiti Cekap" boleh hampir sama baiknya dengan "Cekap Modal".

Sebuah syarikat Ekuiti Cekap adalah perniagaan yang tidak bergantung kepada banyak modal ekuiti untuk dilaburkan untuk berkembang dengan cepat.

Ia mungkin memerlukan banyak modal, tetapi tidak semestinya modal ekuiti.

Contoh:

  • Clearbanc membenarkan perniagaan pengguna mengambil pinjaman untuk membiayai perbelanjaan iklan mereka. Ini bermakna pelabur ekuiti mereka boleh melabur $ 1.00 untuk setiap $ 3.00 Clearbanc melabur dalam perniagaan. Jadi sementara syarikat mungkin memerlukan banyak wang, pelaburnya tidak perlu mengalami banyak pencairan.
  • Modal Lighter dan SaaS Capital mula membiayai pendapatan SaaS berulang. Saya yakin aliran ini berlaku lebih dan lebih. Oleh itu, tempoh bayaran balik mula menjadi lebih kurang untuk VC daripada yang mereka gunakan, kerana sementara syarikat-syarikat ini mungkin memerlukan banyak wang untuk berkembang, ia tidak akan berupa ekuiti
  • Dan ICO bererti projek-projek opensource yang dahulunya mahal / projek communuty dibiayai daripada kunci kira-kira melalui yayasan dan jualan token.

Contoh ketiga adalah jelas yang paling tidak terbukti, tetapi maksudnya ialah: sebagai syarikat tetap lama lagi-cara mereka dibiayai pasti akan menjadi lebih canggih.

Kita tidak boleh terus mempunyai syarikat berjuta-juta juta dolar, saiz perniagaan yang biasa dipublikasikan, dan dalam kebanyakan kes syarikat-syarikat dengan pasaran produk yang sesuai dan model perniagaan yang nyata, hanya menggunakan ekuiti pilihan dan hutang usaha yang akan dibiayai.

Dan dengan tumpukan modal yang lebih canggih akan menjadi tumpuan modal yang lebih cekap.

Dan dengan itu, syarikat-syarikat yang mungkin CAPITAL INTENSIVE, tetapi juga EQITY EFFICIENT. Dan itu sepatutnya menjadi perkara yang paling penting.